Browse Category

Osvěta

MakerDAO – výhody, nevýhody a budoucnost projektu

Poslední díl seriálu o MakerDAO. Co lze zlepšit, co je hodné pochvaly a jaká je budoucnost MKD?

V prvním dílu seriálu jsme si vysvětlili základní účel MakerDAO – poskytnutí decentralizovaného stablecoinu DAI. Druhý díl zkoumal vztah mezi úrokovou mírou a cenou etheru a DAI. V posledním dílu si stručně projdeme dva další neduhy projektu, ale i vyzdvihneme kvalitně navržené mechanismy a podíváme se na budoucnost MakerDAO v podobě multi-collateral DAI.
Nealgoritmická úprava stability fees
Proces stanovení aktuálního stability fee je momentálně poměrně zdlouhavý a je plně závislý na lidském hodnocení situace a následně na manuálních vstupech. Ke zvýšení či snížení stability fee vedou tyto kroky:

Governance call. Míra deviace ceny DAI od pegu je společně s dalšími parametry (např. zobchodovaný objem) probírána na týdenním Governance and Risk call. Záznamy z callů jsou veřejně dostupné na Youtube, zápisy a další užitečné informace z callů jsou zde. Na tomto callu se lidé okolo MakerDAO (členové Maker Foundation, analytici, držitelé tokenu MKR) rozhodují, zda je zapotřebí měnit stability fee.
Poll vote. Po callu je držitelům tokenu MKR předložena sada návrhů na změnu (či ponechání) aktuálního stability fee. Děje se tak na portálu makerdao.com/.
Executive vote. Držitelé tokenu MKR hlasují o tom, zda souhlasí či nesouhlasí s návrhem vzešlým z Poll vote. Hlasování probíhá pomocí stakingu – držitelé MKR zamykají své tokeny do kontraktu, který odpovídá návrhu, pro který chtějí hlasovat. Pokud počet stakovaných tokenů ve prospěch nového návrhu překoná počet tokenů stakovaných pro předchozí návrh, dochází k jeho implementaci (např. ve formě změny stability fee).

Tento systém je problematický z několika důvodů:

Každá změna stability fee trvá minimálně několik dní. Nejkratší interval mezi změnami byl 4 dny (15.-19.4.2019).
Hlasujícím jsou předkládány pevně stanovené hodnoty, ve kterých je patrná lidská předpojatost k uchopitelným číslům (buďto celá čísla, či končící na ,25/,50/,75). Poslední hlasování z konce října nabízelo tyto hodnoty:

Naprostá většina držitelů MKR nehlasuje. Posledního Poll vote, v rámci kterého prošel návrh na snížení stability fee téměř na polovinu, se zúčastnilo 1,59 % všech držitelů MKR:

Tento systém je zkrátka a dobře velmi manuální a dopadá na něj klasický problém voličské apatie.

Vhodnější by byl plně algoritmický proces úprav stability fee, kdy by fee bylo automaticky upravováno na základě naměřené deviace ceny DAI od pegu. Navýšení či snížení by mohlo probíhat s exponenciálními inkrementy (tj. např. nejprve +1 %, následně +1,618 %, +2,618 %, +4,236 % atd.). Takový proces by byl rychlý, automatický, přesnější. Byl by však velmi závislý na přesném oraclu pro spolehlivé měření deviace od pegu. Proto by pro začátek možná bylo vhodné takový nástroj zavést pouze jako nápovědu pro budoucí hlasování o úpravách stability fee, později s rozvojem spolehlivějších oraclů na něj plně přejít.
MakerDAO není DAO
Dalším drobným neduhem je skutečnost, že MakerDAO ve skutečnosti žádné DAO není. Pro připomenutí, DAO je decentralizovaná autonomní organizace. Jak jsme si popsali výše, o autonomní organizaci se nejedná již jen z toho důvodu, že správa kriticky důležitého parametru (stability fee) vyžaduje neustálé lidské vstupy.

Maker je v současné době centralizovaná organizace, jelikož systém je provozován s pomocí dvou právních entit:

Maker Ecosystem Growth Holdings, Inc je registrována na Kajmanských ostrovech (tato organizace je provozovatelem makerdao.com a eth2dai.com)
Maker Ecosystem Growth Foundation je nadace financující vývoj, registrována na Kajmanských ostrovech (zdroj)

Druhá entita drží rozpočet na vývoj systému (ve výši zhruba 130 milionů dolarů) a Rune Christensen (zakladatel Makeru a CEO nadace) má rozhodující slovo. Dle článku The Block vládne Rune nadaci pevnou rukou a někteří dlouholetí vývojáři nesdílející jeho vizi globální centrální banky byli odejiti.

Problém je, že oproštění od centralizovaných týmů a právních entit nelze čekat ani do budoucna. Systémový upgrade v podobě multi-collateral DAI totiž předpokládá, že DAI bude možné krýt různými typy kolaterálu – zpočátku v podobě jiných kryptoměnových tokenů typu bearer asset, později však i security tokeny či nemovitostmi, tj. aktivy s rizikem protistrany a vztahující se ke konkrétní jurisdikci. Design tudíž již dopředu počítá s tím, že budou existovat „rizikové týmy“ placené ze stability fee a předkládající rizikové analýzy různých typů zajištění ke schválení držiteli tokenů MKR.

Aktiva vztahující se ke konkrétním protistranám a jurisdikcím (akcie, dluhopisy, nemovitosti apod.) navíc budou muset spravovat právní entity založené v odpovídajících jurisdikcích a držitelé dluhových pozic procházet plným KYC, jak Christensen zmiňuje například v této diskusi na Redditu. O problematice KYC v kontextu finanční inkluze pak pojednává tento zajímavý článek uživatele Redditu z Uzbekistánu.
Multi-collateral DAI
Dostáváme se tím konečně k multi-collateral DAI (MCD). Přechod do této druhé verze systému začne 18. listopadu. Současná verze stablecoinu DAI je krytá pouze etherem. V rámci MCD však bude možné do smart contractů Makeru zamykat i další typy zajištění a půjčovat si proti nim DAI. Prvním aktivem, které držitelé MKR odsouhlasili, je token BAT. Tento token vyhrál hlasování v soutěži s tokeny REP, DGD, GNT, OMG, ZRX. Jak vidíme, jedná se o ERC-20 tokeny.

Hlavní motivací pro uvedení MCD je diverzifikace, aby stablecoin DAI nestál pouze na jednom typu zajištění.

Problém však je, že tokeny ERC-20 mají 100% technologickou korelaci s etherem. Z této stránky se tudíž nejedná o žádnou diverzifikaci rizika, ba naopak: selže-li ether, selžou i tyto tokeny; naopak selže-li některý z těchto tokenů, nemusí to znamenat selhání etheru.

Co se týče cenové korelace, níže vidíme cenu BAT v porovnání s etherem. Korelace to není perfektní, nicméně je patrné, že BAT často sleduje stejný cenový trend jako ether (korelační koeficient je 0,76).

Jednoduché to není
Největší achillovou patou MCD se však může stát složitost. Jak jsme uvedli výše, každé aktivum sloužící k zajištění bude mít vlastní rizikový tým dodávající pravidelné rizikové analýzy, které by měli držitelé MKR číst a schvalovat změny parametrů, které z těchto analýz budou vyplývat. Každé zajištění bude mít vlastní parametry (povinná míra zajištění, maximální možný počet vydaných DAI proti danému zajištění atd.). Mandát rizikových týmů je popsán v oficiálním fóru.

Od držitelů MKR se zkrátka očekává, že budou odvádět mnohem více práce a zároveň se budou dělit o výnosy (tj. zaplacené stability fees) s držiteli DAI (v podobě Dai Savings Rate) a rizikovými týmy.

Je pravděpodobné, že držitelé MKR se tak detailní správou zabývat nebudou. Mnohem pravděpodobnější je, že se ustanoví manažerský tým (který nyní zastávají lidé z Maker foundation), který bude pár aktivním držitelům MKR předkládat návrhy k posvěcení. To je samozřejmě naprostý opak decentralizace, takové uspořádání je v principu klasická centrální banka s bankovní radou. Objevují se tudíž hlasy, že bude zapotřebí Maker forknout a vybudovat skutečně decentralizovanou verzi.

Klady projektu MakerDAO
Projekt MakerDAO je pionýr. Dokázal světu, že stablecoin krytý volatilní kryptoměnou je možný a poměrně spolehlivý. Inspiroval např. projekt DEBNK, jenž usiluje o vytvoření podobné utility přímo nad Bitcoinem.

Je tudíž na místě sepsat i výčet věcí, které se projektu povedly:

Maker neměl veřejné ICO, tokeny MKR byly postupně prodávány sofistikovaným investorům, jako je fond a16z.
Maker má solidní přístup k bezpečnosti: https://blog.makerdao.com/mcd-security-roadmap-update-october-2019/.
Stabilita DAI v průběhu obřích výkyvů v ceně etheru je úctyhodná, Maker dokázal, že stablecoin s kryptoměnovým krytím je proveditelný.
Chvála patří i designu dvou tokenů, zejména skutečnosti, že token MKR neslouží jako zajištění pro půjčky DAI. Tento „incestní“ vztah, kdy je jeden token projektu kryt druhým tokenem projektu, již dříve neslavně selhal u stablecoinu NuBits a jeho krytí NuShares.
Pojistka v podobě emergency shutdown, kdyby vše ostatní selhalo.

Důležité odkazy a zdroje k dalšímu studiu

FAQs: https://github.com/makerdao/community/tree/master/faqs
Oficiální fórum: https://forum.makerdao.com/
CDP Portal (vytváření a správa dluhových pozic): https://cdp.makerdao.com/
Statistika systému: https://mkr.tools/
Statistika systému 2: https://graphs.santiment.net/makerdao
Statistika do třetice: http://loans.descipher.io/
Analytický nástroj (vztah ceny DAI, růstu etheru a výše stability fee): https://bit.ly/dai-interest
DAI/USD ticker: https://destiner.github.io/Off-the-peg/#/dai/usd
Třídílný článek vysvětlující filosofii MakerDAO a přístupu ke správě stablecoinu DAI: https://medium.com/makerdao/makerdao-governance-risk-framework-38625f514101

[easy-social-share buttons=”facebook,twitter,linkedin” counters=1 counter_pos=”inside” hide_names=”no” template=”tiny-retina”]Příspěvek MakerDAO – výhody, nevýhody a budoucnost projektu pochází z

MakerDAO a DAI – úrok jako zlý sluha i špatný pán

Říkej mi pane, úroková míro! MakerDAO a stability fee – 2. díl
V minulém dílu, nazvaném Půjčte si peníze na blockchainu – decentralizovaně a bez banky, jsme si osvětlili, jak MakerDAO a jeho decentralizovaný stablecoin DAI fungují. Nyní se pojďme podívat na problematické aspekty MakerDAO. Tím hlavním je, že úrok v kontextu dluhových pozic MakerDAO nefunguje jako standardní tržní úroková míra, tj. koordinační mechanismus poptávky a nabídky po půjčkách.

Úrok je v rámci MakerDAO otrokem pegu.
Úroková míra jako otrok pegu
Pro osvěžení: peg (tj. cílová hodnota DAI v podobě cenovky $1) je primárně řízen s pomocí úrokové míry (stability fee). Je-li DAI pod $1, stability fee roste a naopak. Stability fee funguje pro dlužníky stejně, jako variabilní úroková míra – je to zkrátka procento z půjčené částky, které musí při vrácení půjčky (tj. vykoupení vloženého etheru) splatit. Záměrně uvádím variabilní, jelikož stability fee platí dlužník vždy aktuální, nehledě na to, jaké stability fee bylo platné v době, kdy si dluhovou pozici otevíral. To, jak uvidíme, má zajímavé následky.

Pojďme se podívat, jaké bylo stability fee od spuštění MakerDAO:
Graf 1: Stability fee vs cena DAI.
Prvních zhruba 14 měsíců od spuštění se stability fee pohybovalo na nízkých hodnotách, mezi 0,5 % a 2,5 %. Cena DAI se pohybovala okolo pegu a nebyl tak důvod pro výrazné zvyšování stability fee. Na jaře 2019 se však cena DAI propadá pod $1 a stability fee je nutné zvyšovat. Během pár měsíců se dostane až na hodnotu 20,5 %. Vzhledem k tomu, že stability fee je pro dlužníky vždy platná v aktuální výši, znamená to, že někteří dlužníci najednou čelili velmi nepříjemné situaci. Počátkem roku si půjčili za 0,5 % a po pár měsících čelili čtyřicetkrát vyšší úrokové sazbě.
Jak si můžete pěkně zavařit variabilním úrokem
Jedním z nejznámějších případů je uživatel ProgrammableTX.  Ten si v lednu 2019 s pomocí dluhové pozice na MakerDAO refinancoval hypotéku s fixním 4% úrokem s vidinou výrazné úspory. Uživatel si očividně neuvědomil, že vyměňuje konzervativní fixní úrok za vysoce rizikový variabilní úrok, který navíc nefunguje jako tradiční úroková míra, nýbrž jako nástroj k udržování pegu půjčovaného stablecoinu.

Uživatelova chyba by mohla být jen dalším případem nepochopení kryptoměnových služeb. V tomto případě je ale alarmující, že článek tohoto uživatele, ve kterém vyzdvihuje úrokovou úsporu s pomocí MakerDAO, publikovalo MakerDAO na svém oficiálním blogu! Vývojáři MakerDAO si buďto sami neuvědomovali, jak vlastně funguje jejich vlastní mechanismus stability fee a pegu. A nebo si to uvědomovali a touto „lichvářskou“ taktikou lákali další nebohé uživatele. Tak či tak byla publikace článku o refinancování hypotéky s pomocí vysoce experimentální kryptoměnové služby velmi nezodpovědná.

Při půjčce na MakerDAO si dejte pozor na to, že stability fee se může kdykoli razantně zvýšit!
Pojďme se nyní podívat na zoubek tomu, proč vlastně začala cena DAI v březnu 2019 tak razantně klesat pod peg a stability fee muselo postupně vystoupat až k dvaceti procentům, aby se situace napravila. Napoví nám další graf, ukazující stability fee v kontextu ceny etheru (tj. podkladového aktiva, kterým je DAI kryt):
Všimněme si, že brutální výplach ceny etheru v období 1/2018 – 7/2018 neměl na stability fee žádný vliv, zůstávalo na 0,5 %. Při stabilizaci cenového propadu etheru v období 8/208-11/2018 bylo fee zvýšeno na 2,5 %, s dalším propadem bylo však opět sníženo na 0,5 %. Teprve poté, co ether otestoval své cenové dno a cena začala pozvolna růst, dochází k výraznějšímu zvyšování stability fee.

Vše souvisí se vším
Mezi cenou etheru, výší stability fee (tj. úroku) a cenou DAI existuje totiž silná vazba:

Když cena etheru klesá, zažívají držitelé dluhových pozic horké chvilky, jelikož mají problém s tím zůstat dostatečně zajištění (stejné množství etheru má najednou nižší hodnotu a tudíž nižší sílu zajištění). Dluhové pozice buďto zavírají (tj. skupují z trhu DAI a likvidují jej splácením dluhů), anebo do svých pozic doplňují další zajištění v podobě dalšího etheru. V době delšího medvědího trhu navíc vzniká vyšší poptávka na trhu po DAI, s cílem uchovat si při propadu bohatství vzniklé v předešlém bull runu. Lidé poptávají DAI, ale je méně uživatelů, kteří by chtěli vytvářet a držet dluhové pozice. Cena DAI tudíž roste a úrok může být nízký.
Když cena etheru roste, mají držitelé dluhových pozic žně, obzvláště po delším medvědím trhu. Velké množství etheru, který doplňovali v průběhu propadu do pozic ve snaze vyhnout se likvidaci, má najednou vyšší hodnotu a tudíž vyšší sílu zajištění. Dluhové pozice jsou nyní velmi bezpečné a lákají k nabírání vyšších půjček, se kterými je poté možné si nakoupit další ethery (tj. vytvořit si long pozici s pákovým efektem). Na trhu navíc klesá poptávka po DAI, jelikož spekulanti vyplouvají z bezpečných přístavů a za své DAI chtějí nakupovat rostoucí ether. Je velké množství těch, kdo jsou ochotni vytvářet a držet dluhové pozice, a menší množství těch, kdo chtějí déle držet DAI. Cena DAI tudíž klesá a úrok musí růst, aby zamezil přísunu nových a nových DAI na trh.

Pozor – při větším bull run etheru mohou úroky opět masivně vzrůst
Tyto vztahy jsou navíc umocněny skutečností, že dluhové pozice jsou vskutku primárně využívány k vytváření pákových pozic, kdy si dlužníci za půjčený DAI nakupují další ether, který opět vloží do dluhové pozice, aby si mohli půjčit další DAI a koupit další ether. Podrobnější návod na vytvoření pákové pozice s pomocí MakerDAO naleznete například zde.

Podíváme-li se s tímto vědomím ještě jednou na Graf 2, pak není překvapivé, že stability fee přestalo růst nedlouho poté, co ether dosáhl svého dosavadního letošního vrcholu (~320 USD v červenci). Při opětovném propadu a následné stabilizaci ceny spekulanti patrně opustili víru v nový bull run. Tlak na emisi nových DAI se v létě snížil, cena DAI se stabilizovala okolo pegu (jak vidíme na Grafu 1) a stability fee mohlo opět klesnout.

Do budoucna je nicméně zapotřebí s těmito vztahy počítat: přijde-li výraznější bull run etheru, mohou úroky opět masivně vzrůst. Situace, kdy se ještě spekulantům vyplatí půjčit si DAI i v případě vysokých úroků a půjčky DAI pod pegem (s vrácením na úrovni pegu), lze jednoduše propočítat. Níže uvádím výtah z nástroje, kde si tyto vztahy může každý čtenář modelovat.

Vidíme zde, že v případě očekávání růstu etheru o 29 % za měsíc (v bull marketu nic neobvyklého) se spekulantovi vyplatí vzít si půjčku, i když úrok dosahuje 123 % p.a. a dokonce i když si půjčuje DAI výrazně pod pegem (za 0,9 USD):

[divider style=”5″]

Nástroj je dostupný na https://bit.ly/dai-interest

Ano, může být i hůř než 20,5 %. Variabilní úrok zkrátka není žádná legrace.

DSR jako náprava?
Vývojáři jsou si rizika vysokých stability fees vědomi a jako jedno z protiopatření plánují v rámci druhé verze systému (tzv. Multi-collateral DAI) zavést DAI Savings Rate (DSR). DSR je v principu pokus o přiblížení se skutečné úrokové míře, respektive zavedení doposud chybějící druhé strany mince stability fee. Zatímco nyní držitelé dluhových pozic musí stability fee platit, držitelé DAI z toho nic nemají, jelikož stability fee se dělí mezi držitele tokenů MKR, držitele P-ETH (poolovaný ether) a provozovatele robotů market maker keeper (podrobnější analýza zde).

V rámci DSR se budou muset držitelé tokenů MKR dělit o stability fee s držiteli DAI. Více o DSR si můžete přečíst na oficiálním blogu.

DSR dává na první pohled smysl. Při bull runu poroste stability fee a zároveň i DSR, což část držitelů DAI přiměje stablecoin držet a vydělat na úroku, nikoli spekulovat na další růst etheru. DAI získá silnou novou utilitu, kdy se kromě nástroje na financování spekulace a bezpečného přístavu stane i prostředkem na uchovávání úspor se zajímavým úrokem.

Ano, to vše platí – s tím drobným háčkem, že to platí již dnes. Díky money market protokolům jako je Compound je již dnes možné ukládat DAI do smart contractu a vydělávat variabilní úrok, který vykazuje vysokou míru korelace s aktuální výší stability fee:
Graf 3. Zdroj Compound DAI supply APR: https://loanlist.io/asset/dai/compound
Jak uvádí MakerDAO ve výše odkazovaném blogu, vklad do Compoundu může být teoreticky rizikovější, než zamčení DAI ve smart contractu z dílny MakerDAO. To by pak měla nicméně i reflektovat výše úrokové míry (na Compoundu bude vyšší o rizikovou složku).

Zkrátka a dobře ke stabilizačnímu účinku DSR je třeba vyjádřit skepsi, jelikož utilitu, kterou má stablecoinu DAI poskytnout, již nyní poskytují jiné služby, kupříkladu Compound.

Pojednání o úroku v kontextu MakerDAO si vysloužilo více prostoru, než jsem původně předpokládal. O dalších neduzích (ale i pozitivech) projektu, stejně jako o chystaném multi-collateral DAI, tudíž pojednáme brzy ve třetím dílu seriálu.

[easy-social-share buttons=”facebook,twitter,linkedin” counters=1 counter_pos=”inside” hide_names=”no” template=”tiny-retina”]Příspěvek MakerDAO a DAI – úrok jako zlý sluha i špatný pán pochází z

Půjčte si peníze na blockchainu – decentralizovaně a bez banky

MakerDAO: Decentralizované finance – 1. část
MakerDAO je jeden z nejviditelnějších a nejpoužívanějších projektů na Ethereu. Společně s protokolem Compound patří mezi ukázkové příklady tzv. decentralizovaných financí (DeFi), tj. služeb, které usilují o naplnění vize programovatelných peněz.

Projekt MakerDAO je na světě již od samotných počátků Etherea, coby koncept vzniknul již v roce 2014. Na mainnetu Etherea byl pak spuštěn koncem roku 2017. V ethereové komunitě se těší vysokému respektu a MakerDAO bývá často uváděno jako jeden z výstavních projektů dokládajících užitečnost Etherea.
Záměr MakerDAO = decentralizovaný stablecoin
Základním cílem MakerDAO je přinést do kryptoměnového světa cenovou stabilitu, zejména v podobě decentralizovaného stablecoinu. Stablecoin je kryptoměna, která by dlouhodobě měla držet stabilní cenu vůči fiat měně (typicky USD).

I mezi stablecoiny jsou však fundamentální rozdíly. V principu můžeme stablecoiny rozdělit do tří kategorií:

IOUs
Kryptoměnové krytí
Algoritmická stabilizace

Kategorie IOU (z anglického „I owe you“, dlužím vám) je v současnosti nejrozšířenější. Patří sem zejména kontroverzemi opředený Tether, dále do této skupiny patří USDC od společnosti Circle či Gemini dollar. Tyto stablecoiny si drží svou stálou hodnotu proto, že jeden stablecoin je napřímo směnitelný u emitenta za fiat měnu. Tj. držíte-li 100 tetherů, máte možnost kontaktovat společnost Tether International Limited a vyměnit si u nich tethery za 100 dolarů. S výměnou si nicméně váží různé poplatky a ověření, tudíž se většina držitelů rozhodne spíše pro prodej na burze. Kritici stablecoinů z kategorie IOU poukazují především na jejich centralizovanou povahu – projekty jako Tether stojí a padají na jedné organizaci a jejích představitelích.

Hlavním reprezentantem stablecoinů s kryptoměnovým krytím je DAI z dílny MakerDAO. Jeho principy si vysvětlíme dále v článku. Stablecoiny s kryptoměnovým krytím mají za cíl přinést užitečnost cenově stabilní kryptoměny, zároveň však po cestě neztratit decentralizaci a přístupnost všem uživatelům.

Stablecoiny s algoritmickou stabilizací jsou spíše teoretickým konstruktem, zatím žádný nebyl spuštěn (naopak některé projekty od záměru odstoupily, kupříkladu projekt Basis).
Stablecoin DAI
MakerDAO a DAI je v principu jednoduchá myšlenka. Jedná se o takovou zastavárnu na ether: vložíte ether o určité hodnotě, získáte DAI o nižší hodnotě. Jakmile všechen DAI splatíte, ether je opět váš.

Proč vkládáte ether o vyšší hodnotě, než kolik si půjčujete? Proto, že ether není cenově stabilní, zatímco DAI ano. Aby protokol předešel bankrotu, musí být vydané stablecoiny DAI jištěné ethery o výrazně vyšší hodnotě. Při propadu ceny etheru je zde tak dostatečný polštář na to, aby byly dluhy včas splaceny – ať přímo uživateli, anebo vynuceným prodejem (likvidací) vloženého etheru.

Základní požadavek protokolu tudíž je, že veškeré dluhové pozice musí mít zajištění v minimální výši 150 %. To znamená, že vkládám-li ether o hodnotě $150, mohu z protokolu získat maximálně 100 DAI (v hodnotě $100). Jakmile poměr zajištění u některé dluhové pozice spadne pod 150 %, začne být ether vynuceně odprodáván a z výnosu je dluh splácen. Pro uživatele je nucená likvidace nevýhodná – z odprodávaného zajištění je mu strženo 13 % coby liquidation penalty. Těchto 13 % obdrží obchodníci (či spíše jejich obchodní roboti), kteří zajišťují včasnou likvidaci.

Umělecké ztvárnění nucené likvidace dluhové pozice obchodním robotem
Vzhledem k riziku likvidace si uživatelé často volí mnohem vyšší zajištění a vkládají jištění o výrazně vyšší hodnotě, než kolik si chtějí půjčit. V ilustračním příkladu výše vidíme dluhovou pozici se zajištěním 300 % – vložen je ether o hodnotě $300, půjčujeme si DAI o hodnotě $100. Jak vidíme na grafu, míra zajištění pozic (tzv. collateralization ratio) se reálně pohybuje mezi 300 % – 600 %:

Zdroj: https://mkr.tools/system.

Pro některé čtenáře může být překvapivým zjištění, že DAI není přímo směnitelný za ether. Je tomu skutečně tak – držíte-li DAI, nemůžete si jej přímo směnit v MakerDAO na ether. Můžete jej pouze prodat na burze. Ether vložený do smart contractů MakerDAO mohou vybírat pouze dlužníci, a to po splátce svého dluhu (alternativně likvidátoři dluhových pozic, které se propadly pod minimální úroveň zajištění).

U stablecoinů s kryptoměnovým krytím je takový mechanismus logický. Krytí musí být nepřímé a to z toho důvodu,  že při přímé směně by dlužníci nečekaně přicházeli o svůj vklad, který by byl vesměs náhodně proměňován jinými uživateli na stablecoin. To není problém, když má stablecoin i jeho krytí stejnou cenu (jako je tomu u tetheru a dolarů) – v případě rozdílně oceňovaných aktiv by však takový systém nefungoval, jelikož by byl nepředvídatelný a nevýhodný pro vkladatele zajištění.
Stabilizační mechanismy
Cenová stabilita DAI je v rámci MakerDAO zajišťována především s pomocí úrokové míry, které se v rámci MakerDAO říká stability fee.

Řízení ceny s pomocí úrokové míry funguje ve stručnosti následovně:

Je-li cena DAI nad cílovou hodnotou jednoho amerického dolaru, úroková míra klesá. To motivuje uživatele brát si nové půjčky, čímž se do oběhu dostávají nové jednotky DAI a jeho cena tím pádem klesá.
Je-li cena DAI pod cílovou hodnotou jednoho amerického dolaru, úroková míra roste. Uživatelé jsou odrazováni od vytváření nových půjček a stávající dlužníci mají motivaci rychleji splácet. DAI se tak stahuje z oběhu a jeho cena roste.

Úrokovou míru stanovují držitelé MKR tokenů, což jsou cenově volatilní tokeny představující podíl na MakerDAO. Konkrétní způsob stanovení úrokové míry a z něj vyplývající problémy si rozebereme v druhém dílu článku.

Svou roli při řízení ceny DAI hraje i spekulace: je-li DAI pod cílovou hodnotou, spekulanti budou nakupovat s vidinou zisku po návratu ceny na cílovou hodnotu (a naopak prodávat, je-li DAI nad cílovou hodnotou). Tato spekulace nicméně funguje pouze tehdy, je-li základní mechanismus v podobě řízení ceny s pomocí úrokové míry dlouhodobě spolehlivý a funkční.

Tvůrci MakerDAO s touto prospěšnou spekulací počítali a dokonce podle ní projekt nazvali – MakerDAO se jmenuje podle aktivity tzv. market makingu. Ta spočívá v tom, že určití aktéři na burze vkládají do order booku nákupní i prodejní příkazy s určitým rozpětím (spreadem). Market makeři v případě MakerDAO mají zajišťovat, že se DAI bude obchodovat s nízkými spready a co nejblíže cílové hodnotě jednoho dolaru. Za tímto účelem udržuje tým MakerDAO kód pro open source algoritmické roboty, kteří jsou nazýváni market maker keepers.
Jak stabilní je DAI?
Zásadní otázkou je, jak dobře to celé vlastně funguje – je DAI vskutku stabilní a drží si cenu poblíž jednoho dolaru? Pojďme se podívat, jak se v posledních letech chovala cena DAI v kontextu jeho zajištění, tj. etheru:

Jak vidíme, tak DAI si od spuštění v prosinci 2017 stále drží cenové pásmo mezi 0,95-1,05 dolaru. Vzhledem k výkyvům tak DAI sice není 100% stablecoin, nicméně jeho relativní stabilita je i tak úctyhodná, vezmeme-li v potaz dvě skutečnosti:

DAI je zajištěný etherem, který zažil cenový propad z $1400 na $84. DAI si tak udržel relativní stabilitu i přesto, že aktivum sloužící k jeho zajištění zažilo propad o 94 %.
Jak jsme si již vysvětlili, DAI není přímo směnitelný za podkladový ether; jeho cena je řízena s pomocí stabilizačních mechanismů, zejména ve formě úrokové míry. Tyto mechanismy tudíž (minimálně prozatím) plní svou funkci uspokojivě.

Ačkoli MakerDAO a DAI zatím fungují dobře, systém má i své problémy, které si rozebereme v pokračování článku. Podíváme se i na očekávanou druhou verzi protokolu v podobě Multi-collateral DAI.

[easy-social-share buttons=”facebook,twitter,linkedin” counters=1 counter_pos=”inside” hide_names=”no” template=”tiny-retina”]Příspěvek Půjčte si peníze na blockchainu – decentralizovaně a bez banky pochází z

Burzy neprohrávají. Kdo opravdu vydělává na Bitcoinu?

Nehledejte zlato. Postavte Dawson City a prodávejte lopaty
Bitcoin je často přirovnáván ke zlatu – stejně jako zlata je jeho “zásoba” omezená a způsob získávání (mining) je obtížný – díky své uměle vytvořené vzácnosti jde podle mnohých o “digitální zlato”. Tohle srovnání je docela zajímavé, podíváme-li se do historie na mediálně nejznámější zlatokopeckou horečku na konci 19. století, kdy se do pusté oblasti Klondike na řece Yukon během tří let přesunulo více než 100 tisíc lidí. A všichni chtěli samozřejmě najít ten největší zlatý valoun a zbohatnout – pokud možno v co nejkratším čase. Pár z nich se to povedlo, hodně jich v naivní touze a kruté zimě zaplatilo životem. Přitom ale nejvíc nezbohatli ti, co hledali zlato, ale podnikavci, co hledačům prodávali krumpáče, lopaty a zásoby jídla, nebo pro ně v Dawson City stavěli hospody, hotely a banky.

Nepřipomíná vám to tak trochu FOMO, které jsme zažili u Bitcoinu v druhé polovině r. 2017? Kolik z “krypto investorů” našlo zlatý nugget a kdo byl skutečný vítěz na poli kryptoměn? Tušíte správně – krumpáče, lopaty a Dawson City nahradily mimo jiné burzy, směnárny a spousta služeb a platforem, které tvoří velkou část kryptoměnové infrastruktury (o ICO a jejich tvůrcích ani nemluvě, to je určitě téma na samostatný článek).
Víte, kolik vydělává Bitmex denně na poplatcích?
A je-li řeč o burzách a obchodních platformách, jednou z těch dnes nejznámějších a největších je určitě Bitmex, derivátová platforma se sídlem na Seychelách, na které se obchodují především bitcoinové (ale i altcoinové) futures. Milovaná i nenáviděná, podle toho, jestli se řadíte mezi velryby a úspěšné velkospekulanty, nebo mezi neúspěšné gamblery a slovo REKT vás budí uprostřed noci…

Podle Sida Sekhara, spoluzakladatele platformy TokenAnalyst, získává Bitmex denně při současném objemu futures transakcí jen na poplatcích kolem 700 tisíc USD.
“Takhle se na kryptu vydělávají peníze. Tohle je největší kasino na světě”
Sid Sekhar v rozhovoru pro Bloomberg
Vezmeme-li v úvahu další údaj, podle kterého se na Bitmexu protočí denně skoro 2 miliardy amerických dolarů (loni to bylo celkem více než 1 bilion USD za celý rok), nezbývá než uznat, že zavedení futures obchodování v r. 2016 byl tah, který Bitmex vynesl mezi ty největší hráče na trhu.

Jedním z největších lákadel je přitom pákové obchodování, kde si ti největší gambleři můžou vyzkoušet margin trading s pákou až 1:100. Tomu už se asi ani jinak než čistý gamble říct nedá. Při tomto způsobu “obchodování” máte sice teoreticky možnost vydělat balík s pár stovkami dolarů, stejně tak vás ale už poměrně nevýznamný pohyb ceny opačným směrem než je ten váš pošle do likvidace raz dva. A Bitmex je platforma, která přitom vždy vyhrává, stejně jako bankéř v kasinu.
Derivátové obchody na vzestupu
Oblíbenost obchodování s bitcoinovými deriváty přitom v r. 2019 zažívá nebývalý boom. Podle analytické platformy Skew nyní futures obchodování s kryptoměnami překračuje v objemech to klasické, spotové, přibližně 10x. Andy Cheung z burzy OKEx říká, že s deriváty namísto skutečných kryptoměn nyní obchoduje dvojnásobný počet uživatelů.

To je způsobeno mimo jiné tím, že v nedávném dlouhotrvajícím medvědím trhu je právě derivátové obchodování (a margin trading obecně) jedním z mála způsobů, jak vydělávat i při klesajících cenách kryptoměn.

Paradoxně ale právě tato skutečnost může být počátkem ztráty dominance Bitmexu, na což také analytici upozorňují. Bitmex má jednak potíže s regulátory, kdy letos v červenci zahájila CFTC (Americká komise pro obchodování s komoditami) vyšetřování této platformy, zároveň se na trh s bitcoinovými deriváty tlačí stále více velkých hráčů.

Zřejmě největším konkurentem bude další gigant – burza Binance, která margin trading spustila v nedávných dnech, dokonce s šílenou maximální pákou 1:125, máme tady ale i další – Deribit, Bitfinex atd.

 

A to se bavíme o situaci, kdy po dlouhotrvajícím bearmarketu zájem o bitcoin a trading přece jen docela výrazně opadl. Jak bude vše vypadat, přijde-li opravdu výrazná změna trendu a kromě tradingových matadorů a opět nastoupí další horda natěšených krypto nováčků, se dá jen těžko odhadnout v konkrétních číslech. Ale že půjde o novodobý Klondike pro všechny, kdo stojí v pozadí, o tom se dá jen sotva pochybovat.

zdroj: U.today a další

[easy-social-share buttons=”facebook,twitter,linkedin” counters=1 counter_pos=”inside” hide_names=”no” template=”tiny-retina”]

 Příspěvek Burzy neprohrávají. Kdo opravdu vydělává na Bitcoinu? pochází z

Burza Coinmate mění design a přidává nové funkce

Coinmate naslouchá zákazníkům a vylepšuje platformu
Kryptoměnová burza Coinmate funguje na trhu dostatečně dlouho a spolehlivě, aby si získala velkou část zákazníků z řad české a slovenské bitcoinové komunity, jakkoliv má sídlo v Anglii a působí i na globálním trhu – především díky možnosti převodů rovnou z bankovního účtu u české FIO banky (a stejně tak výběru z burzy zpět, pomocí SEPA platby v EUR) a celkově díky dobrým zkušenostem s fungováním burzy, o kterých si mezi sebou krypto nadšenci rádi řeknou. Nákup a prodej za české koruny zavedla Coinmate už před třemi lety a byl to vůči tuzemské krypto komunitě velmi dobrý tah…

Coinmate přesto neusíná na vavřínech a snaží se o další vylepšování platformy, aby byla pro tradery pohodlná, přehledná a celkově uživatelsky přívětivá. Sympatické je, že přitom naslouchají přáním a požadavkům svých zákazníků. Dobře si pamatuji, jaká to sice byla práce přesvědčit majitele, aby zařadili do obchodních párů Litecoin – přesto se to v poměrně krátkém čase podařilo i přes náročnější implementaci a fakt, že zrovna v době boomu LTC měli ve svých plánech jiné priority.

Další změny pak přišly postupně, nenápadně a jen pravidelný návštěvník a klient si tak mohl všimnout, jak přibývají další obchodní páry (XRP, Dash a další, vždy v páru k BTC, EUR i CZK). Co se nikdy neměnilo a patří to k největším prioritám Coinmate, je vztah provozovatelů k bezpečnosti, řekl bych až paranoidním. Ovšem – v tom nejlepším smyslu slova, málokde se setkáte s tak důkladným přístupem ke všem procesům, které zajišťují bezpečnost finančních prostředků burzy a klientů.
Nový design a funkce, s důrazem na user friendly i bezpečnost
A když je řeč o vylepšování – tak právě v těchto dnech vyšla v pořadí již 18. aktualizace v pořadí, která přináší nejen změny, o kterých bude řeč ještě dále, ale dokonce i změnu designu domovské stránky, takže uvidíte něco docela jiného, než na co jste zvyklí, pokud už jste zákazníky Coinmate:

U vstupní stránky změny samozřejmě nezůstaly. Dalším vylepšením je použití 2FA autorizace nejen pro výběry FIAT měn a kryptoměn, ale i pro samotné přihlášení. Výrazně se tím opět zvyšuje bezpečnost používání platformy. Podle provozovatelů Coinmate dokonce v nejbližší době přibudou ještě další využití 2FA autorizace.

Už před časem přibyla do platformy možnost zakládat podúčty – v poslední aktualizaci byla přidána možnost zobrazit hodnotu portfolia jednotlivých podúčtů v průběhu času a ukázat vše v podobě grafu v týdenních, čtrnáctidenních a měsíčních obdobích. To poskytuje uživatelům mnohem lepší přehled o účtu, aniž by museli používat API připojení, podúčty lze také přejmenovávat a mazat, vše jednoduše v nastavení podúčtu.

Velká část požadavků a dotazů klientů Coinmate se týkala rozšíření funkcionalit platformy při samotném tradování. To nejdůležitější, co bylo vyslyšeno a implementováno, je jednak podrobnější zobrazování historie objednávek, včetně zrušených, nebo částečně vyplněných příkazů.

Dalším vylepšením je zavedení příkazu POST_ONLY. To je velmi užitečná funkce, příkaz, který zajišťuje, aby byla vaše limitní objednávka vyplněna ve výhodném režimu s nižším fee, které je nastaveno pro příkazy typu MAKER. Jinými slovy, pokud by měla být objednávka vyplněna v režimu Market, nebo byste díky aktuálně existující protistraně objednávali jako Taker (tedy s vyšším poplatkem), nebude taková objednávka vůbec umístěna.

Ať už jste tedy stálí zákazníci burzy Coinmate, nebo teprve hledáte tu správnou burzu, na které budete tradovat, nebo třeba jen zadávat jednorázový příkaz k nákupu či prodeji, je zase o pár důvodů víc, proč využít služeb této platformy.

Zdroj: Coinmate blog

[easy-social-share buttons=”facebook,twitter,linkedin” counters=1 counter_pos=”inside” hide_names=”no” template=”tiny-retina”]Příspěvek Burza Coinmate mění design a přidává nové funkce pochází z

Proof of Work, Proof of Stake a další kryptoměnové algoritmy

[twitter-follow username=”btctip_cz” scheme=”dark”].
PoW, PoS, Proof of Burn, Proof of Space… Jak se v nich vyznat?
V jednom z předcházejících textů jsme se věnovali obecnému fungování systému blockchain. Databáze sama o sobě je ovšem k ničemu bez odpovídající nástavby. Základ transparentnosti a rychlého a bezchybného zpracování iniciovaných transakcí spočívá ve funkčním ověřovacím algoritmu.

Základní premise systému předpokládá, že jakýkoliv zápis v databázi lze považovat za skutečný pouze tehdy, shodnou-li se na tom všechny počítače zapojené v síti. Jedině po dosažení konsenzu dojde k trvalému zápisu transakce do blockhcainu, s nímž již následně nelze hýbat. Bitcoin již při svém vzniku přišel s algoritmem Proof of Work, o němž pojednáváme v samostatné kapitole. V posledních letech se ovšem doslova roztrhl pytel s nejrůznějšími projekty nabízejícími vlastní ověřovací mechanismy. Těm největším jsme se rozhodli poskytnout adekvátní prostor.

Na následujících řádcích naleznete zevrubný popis v současnosti nejoblíbenějších algoritmů. Kromě již zmíněného Proof of Work se budeme věnovat také řešením Proof of Stake a Proof of Burn. V závěrečné kapitole potom popíšeme dva méně užívané, ale přesto zajímavé mechanismy Proof of Space a Proof of Authority.
Na počátku stál… Proof of Work
Věděli jste, že koncept Proof of Work spatřil světlo světa ještě mnohem dříve než Bitcoin? Již roku 1993 se o něm ve svém akademickém článku zmiňovali Cynthia Dwork a Moni Naor, kteří předpokládali jeho uplatnění v boji proti hackerům a spamům. Skutečně se používá dodnes ve formě logických puzzlů, které musí počítač vyřešit před vstupem na stránku.

Spolu s nástupem Bitcoinu došlo k masivnímu rozšíření tohoto systému, který ovšem prošel poměrně ráznou revizí za účelem zajištění předpokládaného fungování. Účel ovšem zůstává, neboť právě jeho prostřednictvím dochází ke schválení proběhnuvších transakcí a jejich zařazení do databáze. Nutno podotknout, že pro relativní jednoduchost implementace se tohoto principu podržela většina altcoinů.

Jak přesně to tedy funguje? Velmi jednoduše. Všichni účastníci v síti dedikují určitou část svého výpočetního výkonu početním operacím – těžbě. Těžař, kterému se podaří daný příklad vyřešit, následně zařadí získaný blok transakcí do blockchainu, kde dochází k ověření jeho správnosti všemi zapojenými uzly. V případě úspěchu je blok zařazen do blockchainu a jeho původce odměněn svým dílem v podobě předem stanoveného množství coinu. To je také v případě bitcoinu a dalších kryptoměn způsob emise, tedy uvolňování mince do oběhu.

Výše popsaný systém s sebou přináší celou řadu výhod, pro které se jedná o doposud nejoblíbenější způsob těžby:

Transparentnost – všichni se podílejí na ověření pravosti a průběžně blockchain kontrolují
Bezpečnost vůči ovlivnění systému – potřeba vysokého výpočetního výkonu pro samovolný zásah do databáze
Jednoduchá implementace systému

Na druhé straně v současnosti roste kritika Proof of Work algoritmu, jehož přítomnost se mnohdy stává důvodem pro zavedení regulačních opatření. Kritikové obvykle uvádějí několik zásadních důvodů:

Obrovská energetická náročnost těžby
Pomalé potvrzování transakcí
Náročné výpočty nelze dále využít

Proof of Stake – ten druhý v řadě
Již dva roky po vstupu Bitcoinu na trh se komunita začala zaobírat možnostmi zvýšení efektivity algoritmu. Výsledkem těchto debat byl v roce 2011 vznik druhého systému – Proof of Stake. Princip fungování je opět poměrně jednoduchý: Namísto všech počítačů v síti potvrdí platnost daného bloku sestava náhodně zvolených uzlů.

Nutno podotknout, že ona náhodnost zde není absolutní, neboť vyšší pravděpodobnost zisku pozice ověřovatele je ovlivněna stářím uzlů a množstvím vlastněné měny. Kryptoměna samotná neslouží jako odměna pro těžaře a ani těžbou samotnou nevzniká. Uzly naproti tomu získávají odměnu v podobě poplatků za úspěšně realizovanou transakci. Pro zvýšení šanci na zisk pozice validátoru, a tedy části odměny je zapotřebí určité množství coinů uzamknout a doslova vsadit (stake). Systém náhody potom napomáhá alespoň částečně eliminovat riziko toho, že by se ověřovateli stávala pouze úzká skupina největších držitelů měny.

Možná se ptáte, kolika altcoinům se podařilo tento systém úspěšně realizovat? Vzhledem k tomu, že k jeho úspěšnému fungování je zapotřebí široká komunita, naleznete v historii spoustu neúspěšných projektů. Na příkladu altcoinů jako jsou Cardano, NEO nebo NAV Coin lze ovšem konstatovat, že i Proof of Stake systém je při troše snahy životaschopný.

Proof of Stake algoritmus si získal široký zástup fanoušků i kritiků. Podívejme se proto na shrnutí největších pozitiv:

Minimální spotřeba elektrické energie – nedochází k těžbě
Nepobíhá inflace vlivem neustálého navyšování množství kryptoměny – počet coinů je předem dán a dochází k jeho přerozdělení ve formě poplatků
Není nutné vlastnit zbytečně výkonný těžební hardware

Stejně jako v ostatních případech existuje i celá škála negativ, díky nimž se systému nepodařilo zcela převládnout a vytlačit ostatní metody:

Nízká odměna za zařazení bloku do databáze
Nutnost vysoké kapitalizace pro zamezení rizika 51%
Potřeba široké základny pro úspěšné fungování principu náhody

Pro milovníky ničení… Proof of Burn
Dominantní většina současných kryptoměn uplatňuje buď Proof of Work, nebo Proof of Stake algoritmus. Snaha o tvorbu lepší, výkonnější a po všech stránkách levnější alternativy ovšem zatím zcela nevymizely nevymizely. Právě Proof of Burn bezesporu představuje jeden z těch zajímavějších konceptů, jelikož v praxi propojuje dva nejvýznamnější systémy v jeden revoluční mechanismus.

Principy Proof of Burn algoritmu jsou velmi podobné klasickému Proof of Work. Potenciální validátor nepotřebuje žádný nákladný hardware a nemusí platit vysoké účty za elektřinu. Těžba probíhá virtuálně prostřednictvím tzv. virtuál mining rigs, do nichž zájemce o kryptoměnu investuje.

Těžební princip je pravým opakem algoritmu Proof of Work. Možnost validace bloku, a tedy zisku odměny totiž získá uživatel, který ještě předtím spálí největší množství coinů. Pálení probíhá prostřednictvím jejich zaslání na předem definovanou adresu, kde jsou nenávratně zničeny. Zpočátku se sice jedná o čistou investici bez větší návratnosti, postupem času ale odměny začnou převyšovat náklady. Neustálým snižováním objemu mincí na trhu rovněž dochází k úměrnému vzestupu jejich hodnoty.

Odborníci, laická veřejnost, i fanoušci si algoritmu cení zejména pro následující pozitiva:

Nízké nároky na energie a těžební vybavení
Spalování mincí zvyšuje jejich hodnotu, zamezuje inflaci
Decentralizace rozdělení odměn
Podpora dlouhodobého zapojení těžařů

Zapomínat ovšem nemůžeme ani na podstatná negativa tohoto algoritmu:

Nelze potvrdit funkčnost ve větším měřítku, kdy by bylo spalování coinů neúměrně rychlé
Nižší rychlost potvrzení transakcí
Menší transparentnost procesu

Pokud jde o konkrétní projekty, které se konceptem Proof of Burn zabývaly, nebo jsou na něm postaveny, patří mezi nejznámější Trig (Trig token), nebo Counterparty – XCP.
Hudba budoucnosti nebo falešná cesta? Proof of Space a Proof of Authority
A to je všechno? Nikoliv. Jak jsme již nastínili dříve, kreativní mozky nikdy neustanou, dokud nenaleznou dokonale transparentní mechanismus s nízkou spotřebou energie a dostupností pro všechny projekty bez ohledu na jejich popularitu nebo finanční sílu. V současné době omezený prostor dostávají kupříkladu systémy Proof of Space a Proof of Authority, kterým mnozí věští velkou budoucnost. Teprve čas ovšem ukáže, jestli jsou životaschopné, nebo se jedná o slepou větev vývoje bez většího praktického dopadu a užitku.
Proof of Space
V souvislosti s nákladnou těžbou Bitcoinu se od doby jeho masového rozšíření začaly hledat ekologičtější alternativy ověřování. Patrně tu nejzdařilejší se podařilo navrhnout skupině okolo Stefana Dziembowského. Odborná i laická veřejnost si ji dodnes pamatuje pod názvem Proof of Space.

Algoritmus je ve svých základech shodný se systémem Proof of Work, namísto výpočetního výkonu je však k těžbě využita paměť. Verifikátor musí před splněním svého úkolu potvrdit, že má na svých discích rezervováno dostatečné množství volného místa. Za splnění daného úkolu a obsazení dedikovaného místa získá uzel odměnu v podobě podílu na kryptoměně.

Pravdou zůstává, že se algoritmu, i přes lákadlo v podobě nízkých účtu za elektřinu nepodařilo od roku 2015 příliš prosadit. V současné době na jejích principech staví pouze kryptoměna Burst coin a oznámené projekty SpaceMint a Chia.
Proof of Authority
Pokud lze Proof of Space označit za alternativu Proof of Work, potom je Proof of Authority ve stejném vztahu k Proof of Stake. Nový systém si získává stále větší podporu zejména v části komunity okolo Etherea, za jeho vznikem v roce 2017 ostatně stál spolutvůrce druhé největší kryptoměny, Gavin Wood.

Mechanismus předpokládá existenci dobře známých validátorů s vysokou reputací, kteří sami potvrzují transakce a rozhodují o jejich zařazení do blockchcainu. Každý uzel má v systému vlastní identitu, přičemž oficiálně uznaní validátoři jich mohou pro svou potřebu vytvořit hned několik, čímž zajistí jejich permanentní dostupnost.

Za velkou výhodu systému je považována naprostá eliminace procesu těžby. Vzhledem k tomu, že uzly a ověřovatelé jsou předem známí a ověření administrátory, není třeba jejich potvrzení prostřednictvím formálního těžebního procesu. Díky tomu je dosaženo výrazně vyšší efektivity a rychlosti potvrzování transakcí ve srovnání s algoritmy vyžadujícímu součinnost většího počtu vzájemně nezávislých validátorů.

Již z výše zmíněného odstavce vám musí být jasné, proč s největší pravděpodobností systém Proof of Authority nezažije velký úspěch. Ano, existence jakýchsi „vyvolených“ validátorů předpokládá určitou míru centralizace a potřebnou důvěru mezi komunitou a administrátory. Ideový základ blockchainu a kryptosvěta obecně ovšem jakoukoliv myšlenku vzájemné důvěry popírá. Jednotlivé transakce by v každém případě měla odsouhlasit celá komunita, ne jen její úzká část.

[easy-social-share buttons=”facebook,twitter,linkedin” counters=1 counter_pos=”inside” hide_names=”no” template=”tiny-retina”]Příspěvek Proof of Work, Proof of Stake a další kryptoměnové algoritmy pochází z

Agoric a Mark Miller – smart kontrakty objektově a v javascriptu

[twitter-follow username=”btctip_cz” scheme=”dark”].
Mark Miller: Tvůrce objektově orientovaných smart kontraktů v Praze
Praha bude hostit hvězdu světa smart kontractů: Marka S. Millera, zakladatele projektu Agoric. Mark v Agoricu působí jako šéf výzkumu a sám se věnuje výzkumu problematiky smart kontraktů a přenosu digitálních práv již od 90. let. Tedy od doby, kdy svět žil internetovou bublinou a o blockchainových technologiích nikoho ani nenapadlo přemýšlet. Markova platforma Agoric umožňuje developerům programovat bezpečné smart kontrakty objektově a v javascriptu.

Pokud vám to zní jako sci-fi a zajímá vás, jak na to, přijďte se podívat a položit Markovi Vaše otázky ve čtvrtek 5. září 2019 od 19:00 hod. v Praze (přesné místo bude upřesněno na https://www.meetup.com/Prague-Blockchain/events/264336507/).

Díky smart kontraktům mohou jednotlivci nebo skupiny bezpečně uskutečňovat transakce bez rizika a bez omezení geografickými hranicemi, což zakládá zcela nový způsob obchodování. Předtím než založil Agoric, pracoval Mark Miller 10 let jako výzkumný pracovník pro společnost Google. Na jeho výzkumech je založena blockchainová platforma COSMOS, která má v současné době valuaci cca 500 mil. USD. Mark je autorem asi 20-ti výzkumných studií na téma „secured distrubuted computing“ a zároveň je členem standardizačního výboru Ecmascript T39.

Další informace o Markovi lze nalézt zde:

https://ai.google/research/people/author35958

[easy-social-share buttons=”facebook,twitter,linkedin” counters=1 counter_pos=”inside” hide_names=”no” template=”tiny-retina”]Příspěvek Agoric a Mark Miller – smart kontrakty objektově a v javascriptu pochází z

Binance coin – výsostný platební prostředek jedné burzy

[twitter-follow username=”btctip_cz” scheme=”dark”].
Co je Binance Coin a kdo za ním stojí
Changpeng Zhao. V kryptosvětě existuje jen málo lidí, kterým by jméno tohoto čínského podnikatele a vizionáře nic neříkalo. Tokeny se začal zabývat již okolo roku 2010, mimo jiné byl jedním z tvůrců platformy OKCoin věnované směnám mezi kryptoměnami a klasickými fiat měnami. Nesmazatelnou stopu ovšem zanechal až vytvořením směnárny Binance. Od doby svého vzniku v roce 2017 se stala nejrychleji rostoucí kryptoinstitucí, která v mnoha případech na trhu s kryptoměnami udává směr.

Ačkoliv samotný CZ musel kvůli tvrdým restrikcím přesunout své podnikání z domovské Číny na Maltu, na rozvoji Binance se nic nezměnilo. A my vám v rámci seriálu věnovaného altcoinům, představíme i jeho domovský token nesoucí dokonale příznačný název – Binance Coin.

BNB a standardní ICO? Ne tak docela

Historie tokenu se začala psát v roce 2017, konkrétně v rozmezí od 26. června do 3. července, kdy probíhala její ICO – Initial Coin Offering. Vzniklo 200 milionů coinů – ERC20 tokenů na bázi blockchainu Etherea. Polovinu z nich se podařilo rozprodat investorům. Zájemci mohli získat 20 000 BNB za jeden Bitcoin.

Už od počátku byl Binance Coin navržen jako platidlo ve směnárně Binance. Nachází uplatnění při hrazení všech poplatků spojených s využíváním služeb směnárny. Realizace transakcí jeho prostřednictvím je samozřejmě ze strany Binance podpořeno výhodnými kurzy. V roce 2017 začínala sleva na 50 %, dnes činí 12,5 % a teprve v roce 2021 klesne na nulu.

K čemu by ale byla měna sloužící pouze jako platidlo u jedné specifické instituce? Správně, k ničemu. V současné době proto lze Binance Coin použít také jako investiční prostředek. Samotná Binance podporuje tzv. Launchpad program, v jehož rámci podporuje prověřená ICO. Opomenout nemůžeme ani bohatá partnerství s klasickými korporacemi, jejichž prostřednictvím lze zakoupit i služby či zboží.

Syndrom vyhoření

21 milionů Bitcoinů, 200 miliard XRP, prakticky neomezené množství Etherea. Každá platforma se liší celkovým počtem tokenů. U mnohých dochází k jejich neustálé cirkulaci, jiné jsou při provádění transakcí zčásti znehodnoceny.

Binance zvolila trošku odlišné řešení. Směnárna investuje 20 % svých ročních zisků do nákupu BNB, které následně zlikviduje. Díky tomu se postupně podaří dostat celkové množství všech coinů na hranici 100 milionů. Společnost se tímto počínáním snaží udržet hodnotu mince na dostatečně vysoké úrovni, případně ji ještě posílit.

„Pálení“ coinů má i jeden poměrně významný propagandistický účinek. Vzhledem k tomu, že je fixně dáno, že společnost investuje do tohoto procesu 20 % svých zisků, lze poměrně snadno sledovat rostoucí ziskovost směnárny Binance. Každým rokem totiž likviduje stále větší množství BNB.

V hlavní roli věrnost značce

Jaký důvod může asi směnárnu vést k vytvoření stejnojmenné měny? Většinou to bývá ten nejjednodušší – touha dostat se svým zákazníkům pod kůži a co nejvíc je k sobě připoutat. BNB první pohled láká výhodnými slevami za provedení transakce, ale tento benefit časem skončí. Myslíte si ale, že se z tokenu potom stane bezcenná cetka? Patrně ne, protože v této době bude již jádro fanoušků a uživatelů natolik široké, že nalezne pro svou oblíbenou minci dostatečně pestré uplatnění.

Důvodem je samozřejmě i stoupající věhlas samotné Binance Exchange. Vzhledem k její sílící pozici na trhu se dá očekávat, že postupem času budou přibývat partnerství s nejrůznějšími společnostmi z oblasti výroby a služeb. BNB tak směřuje k pozici univerzálního platidla, které vstoupí do standardního oběhu podobně jako Bitcoin nebo Litecoin.

Okamžitý užitek nebo investice?

V současné době je vše poměrně jasné – hlavní uplatnění nachází BNB na své domovské směnárně. Slouží jako platební prostředek, jehož prostřednictvím jsou realizovány transakce a nákupy měny. Díky tomu se může těšit z poměrně unikátní pozice tokenu se skutečně praktickým využitím. Existují konkrétní možnosti použití, nejen pouhé teorie o tom, co by mohlo následovat při dostatečné implementaci.

Odborníci ovšem předpokládají, že v budoucnosti získá Binance Coin trochu jinou úlohu. S neustále se rozvíjející sítí partnerství a možností jeho využití pro investice se dá očekávat, že se i kryptoměna samotná stane lákavou investiční příležitostí. Zvláště pokud množství mincí klesne na polovinu.

Provázanost s burzou – spása nebo prokletí?

Pupeční šňůra mezi matkou (Binance) a dítětem (Binance Coin) je velmi silná. Na jedné straně tento fakt znamená nespornou výhodu, neboť token může těžit ze stoupající obliby směnárny. Pohyb se ovšem může dít i opačným směrem. Když v průběhu května 2019 došlo k hackerskému útoku a odcizení nemalé částky, Binance Coin na tento propad důvěry zareagoval propadem o více než 10 %.

Výše zmíněné riziko by mělo pomoci snížit hlubší zakořenění systému Binance DEX. Existence decentralizované peněženky nezávislé na centrální burze nalákala nemalé množství nových investorů. V souvislosti s tím se také dá očekávat snížení hrozby úniků. Co to znamená pro Binance Coin asi nemusíme dlouze vysvětlovat.

Slovo závěrem

A co dál? Mnoho již toho nezbývá, neboť Binance Coin rozhodně není klasickým altcoinem. Neslibuje revoluci v bankovním sektoru, tvorbu revolučních aplikací, ani kompletní nahrazení klasických měn. Svou dosud velmi omezenou roli platebního prostředku na dynamicky rostoucí směnárně plní naprosto dokonale. I proto se dá očekávat, že postupem času jeho hodnota poroste. Podle optimistických předpovědí by se mohla dostat až někam k 300 až 1000 dolarům za token. Reálnější odhady se pohybují v patrech nad 100 USD.

[easy-social-share buttons=”facebook,twitter,linkedin” counters=1 counter_pos=”inside” hide_names=”no” template=”tiny-retina”]
Příspěvek Binance coin – výsostný platební prostředek jedné burzy pochází z

Libra, neboli Facebook coin a k čemu je to dobré

[twitter-follow username=”btctip_cz” scheme=”dark”].

Dlouho očekávaný projekt z dílny Facebooku je zde, alespoň ve formě úvodní dokumentace. Nepřekvapivým zjištěním je, že se nejedná ani o blockchain, ani o kryptoměnu.

Kdo viděl film Social Network asi tuší, jaký je vztah Marka Zuckeberga s dvojčaty Winklevossovými – kvůli počátkům Facebooku se nemají zrovna v lásce. Menší rekapitulace: dvojčata přišla při studiích na Harvardu s nápadem na sociální síť. Zuckerberga pověřila naprogramováním prototypu, ten si však projekt přivlastnil a rozjel na vlastní pěst.

Winklevossovi později Zuckerberga zažalovali a vysoudili na něm 65 milionů dolarů. Tyto peníze následně investovali do bitcoinu; odhaduje se, že vlastní okolo 100 tisíc bitcoinů (zhruba 1 % všech bitcoinů v oběhu).

Winklevossovi si rovněž založili burzu s názvem Gemini. Gemini je astrologické znamení odkazující na dvojčata (v češtině se jedná o blížence). A Libra je zase astrologické znamení odkazující na váhy (v češtině se jedná o váhy). Zuckerberg si tak očividně utahuje ze svých starých partnerů.

Rivalita nicméně patrně nezůstane pouze u názvů projektů. Winklevossovi na podzim roku 2018 rozjeli vlastní stablecoin s názvem Gemini dollar. A projekt Libra se v tomto ohledu může stát velkým konkurentem.
Co je Libra coin?
Libra coin má být platební token krytý košem fiat měn a vládních dluhopisů. Nejedná se tudíž o stablecoin (jehož hodnota by se měla dlouhodobě rovnat jedné jednotce reprezentované fiat měny, např. 1 USD), ale spíše o měnu s nízkou volatilitou. Rozhodně zapomeňte na tradiční kryptoměnové „pumpy“, spekulace na růst Libry bude mít asi stejný smysl, jako spekulace na růst Tetheru.

Libra coin nejvíce připomíná Special drawing rights (SDR) Mezinárodního měnového fondu. SDR jsou účetní jednotkou členských zemí MMF, jednotka je váženým průměrem podkladových měn (USD, EUR, RMB, JPY, GBP). Zatímco SDR jsou ale dostupné pouze vládám členských zemí, Libra coin usiluje o to být globálně dostupnou digitální měnou pro běžné lidi.

Záměr to není špatný. Snaha o zpřístupnění zahraničních měn a finančních služeb lidem z rozvojových zemí je starší než samotný Bitcoin. Na první pohled se může zdát, že Facebook společně se svými partnery má nejlepší možnou pozici, aby se jim tento záměr podařilo naplnit.
Co je Libra Association?
Když už zmiňujeme partnery projektu, pojďme si je trochu nastínit. Projekt Libra není totiž až tak projekt samotného Facebooku, ale neziskové organizace Libra Association. Ta sestává z globálních korporací, zmiňme ty největší a nejznámější: Facebook, Mastercard, PayPal, Visa, eBay, Spotify, Uber, Vodafone, Coinbase, Andreessen Horowitz. Tyto společnosti samozřejmě nelze podezírat z toho, že by zastávaly cokoli z původních cypherpunkových myšlenek, ze kterých vzešel Bitcoin.

V materiálech projektu Libra je narovinu přiznáno, že síť bude spravována konsorciem validátorů – členy asociace. Jedná se tudíž o tzv. permissioned blockchain, kde o platnosti a historii transakcí rozhoduje uzavřená skupina institucí na základě většinové shody. To samozřejmě znamená, že nelze mluvit o něčem jako zpětné nezměnitelnosti transakcí či necenzurovatelnosti. Již z jiných projektů víme, že blockchain s vybranými validátory se dříve či později rovná blokaci nepohodlných transakcí a účtů.
Je to blockchain? Je to kryptoměna?
Ve whitepaperu stojí, že měna Libra je postavena na „Libra blockchain“. Zároveň však autoři uvádějí, že
unlike previous blockchains, which view the blockchain as a collection of blocks of transactions, the Libra Blockchain is a single data structure that records the history of transactions and states over time.
O blockchain se tudíž spíše nejedná, jelikož transakce nejsou řazeny do bloků a databáze transakcí není řetězcem bloků.

Za kryptoměnu lze Libra také označit jen stěží. Důvody jsou následující:

Nejedná se o „bearer asset“, tj. jednotku mající hodnotu samu o sobě. Jedná se o IOU, obdobně jako Tether – závazek třetí strany držící podkladová aktiva (fiat měny, státní dluhopisy). Pro běžné držitele Libra nicméně není přímo směnitelná za tato aktiva, jelikož směnu mohou provádět pouze authorized resellers. Běžným držitelům tak nezbývá než věřit několika úrovním třetích stran, obdobně jako v klasickém finančním systému.
Jednotky neobíhají v permissionless systému, jako je tomu u bitcoinu či etheru. Validátoři jsou veřejně známé právnické osoby, které chtě nechtě musí dodržovat pravidla mezinárodních a národních regulátorů a pro účast běžných lidí v tomto systému tak validátoři chtě nechtě musí nastavovat určitá pravidla a svolení (permissions).
Krytí ve formě fiat měn a státních dluhopisů nijak neřeší jeden z hlavních problémů, kvůli kterým vznikl Bitcoin – nutnost důvěry v centrální banky a globální finanční instituce. Zatímco Satoshi do Genesis bloku vložil odkaz na bailouty komerčním bankám a později svou motivaci rozvedl v delším vzkazu, Libra považuje centrální banky a vlády za zdroj stability, a zaštiťující organizace je plná globálních finančních korporací.

Libra a budoucnost
…a, –pro pouhý žert, –když nesplatíte mi v den ten a ten a tam a tam tu sumu, ať pokutou mi plná libra masa připadne.
-William Shakespeare, Kupec Benátský

Libra má být spuštěna v první polovině roku 2020. Ambicí projektu je poskytnout přístup ke stabilní měně a finančním službám pro 1,7 miliardy lidí, kteří v dnešní době tento přístup nemají (ačkoli velká část z nich vlastní smartphone s přístupem na internet). Na místě je otázka, jak vlastně má dojít k zapojení lidí ze zemí, kde je tato potřeba nejakutnější. Libra coby token krytý fiat měnami a vládními dluhopisy a spravovaný převážně americkými korporacemi, bude asi stěží dostupná v zemích podléhajícím mezinárodním sankcím.

Riziko poskytovat finanční služby stojící v důsledku na americkém dolaru a amerických státních dluhopisech dejme tomu v Íránu či Rusku by pro členy Libra Association bylo velmi vysoké. Naproti tomu skutečně permissionless služby jako je směnárna Hodl Hodl nedávno vítala sankcím podléhající Íránce s otevřenou náručí.

Je proto vysoce pravděpodobné, že nákup, transakce a prodej Libra coinu bude spojen s ověřením identity. Zamysleme se nad dvěma úseky z whitepaperu:

The Libra Blockchain is pseudonymous and allows users to hold one or more addresses that are not linked to their real-world identity.

An additional goal of the association is to develop and promote an open identity standard. We believe that decentralized and portable digital identity is a prerequisite to financial inclusion and competition.

Materiály mluví o technické pseudonymitě Libra blockchainu, na jiném místě je nicméně uvedeno, že předpokladem finanční inkluze bude digitální identita. Tento typ identity má samozřejmě Facebook dávno k dispozici, a to v podobě účtů na největší sociální síti světa. V kontextu krytí Libra coinu, složením asociace a stále se zpřísňujícími požadavky na opatření proti praní špinavých peněz (AML) je téměř jisté, že Libra coin bude cokoli, jen ne volně přístupný komukoli na světě.

Přístupný bude – za digitální ekvivalent shakespearovské libry masa. I ta však nebude dostatečná v zemích, jejichž vlády přežívají do značné míry díky inflační dani.

Na druhou stranu je možné, že snaha o lokální zákazy Libry (potažmo samotného Facebooku) bude provázeno mnohem větší nevolí, než zákazy Bitcoinu a jiných kryptoměn. Dvě miliardy uživatelů jsou zkrátka hodně dobré PR. Rovněž lze očekávat obdobné iniciativy od konkurentů Facebooku, jako jsou Vkontakte, WeChat či Weibo. A nezamýšleným sekundárním důsledkem tak může být, že lidi začnou více přemýšlet o tom, zda je dnešní pyramida centrálních a komerčních bank tím nejvhodnějším systémem pro definici a poskytování peněz.

Tyto iniciativy totiž chtě nechtě budou muset odkazovat na Bitcoin coby inspiraci, a tím posílí jeho legitimitu. Dědeček Bitcoin tak nakonec může být hlavním výhercem poměřování korporátních pindíků.
Zdroje
Zájemcům o detaily a hlubší analýzy projektu Libra doporučujeme navštívit následující odkazy:

https://libra.org/en-US/white-paper/

https://developers.libra.org/docs/the-libra-blockchain-paper

https://libra.org/en-US/about-currency-reserve/#the_reserve

https://medium.com/@lopp/thoughts-on-libra-blockchain-49b8f6c26372

[easy-social-share buttons=”facebook,twitter,linkedin” counters=1 counter_pos=”inside” hide_names=”no” template=”tiny-retina”]Příspěvek Libra, neboli Facebook coin a k čemu je to dobré pochází z

Co je Ethereum, jak funguje a jak koupit Ether

[twitter-follow username=”btctip_cz” scheme=”dark”].
Ve stínu Bitcoinu – Ethereum
Pod pojmem kryptoměna si laická veřejnost obvykle představí jediné – Bitcoin. Svět blockchainu je ale mnohem rozmanitější a najdeme v něm celou řadu zajímavých projektů. Některé z nich se významněji do dějin nezapsaly a upadly v zapomnění, jiné naopak v čase obstály a neustále se rozvíjejí. Do druhé skupiny můžeme s klidným svědomím zařadit i krypto číslo dvě – Ethereum a jeho měnu Ether.

Právě současnou dvojkou co do kapitalizace začneme nový seriál věnovaný světu altcoinů. Určený je hlavně nováčkům, kteří se dosud s kryptosvětem potkali pouze na novinových portálech. Zajímavé informace ale možná naleznou i zkušení a protřelí uživatelé a investoři. Souputníci věhlasného Bitcoinu se totiž mnohdy netají obrovskými ambicemi. Otázkou je, zda se jim je kdy podaří naplnit.
Podobný, přesto úplně jiný
Když v roce 2013 představil tehdy 19letý Vitalik Buterin decentralizovanou platformu pro tvorbu a provoz aplikací, vyvolal tím mohutnou vlnu nadšení. Během několika měsíců se tomuto ICO (Initial Coin Offering) podařilo nashromáždit dostatek zdrojů pro dokončení vývoje a spuštění systému. Principiálně se od svého staršího sourozence, Bitcoinu, příliš neliší. Stejně jako on vychází ze systému decentralizovaného blockchainu.

Stačí ovšem druhý pohled, aby vám bylo jasné, že rozdílů mezi oběma platformami existuje celá řada. Bitcoin představuje jedinou aplikaci navrženou pro provádění decentralizovaných plateb, jeho hlavní hodnota spočívá v roli směnného prostředku a uchovatele hodnot. Zato Ethereum představuje samostatnou platformu pro vytváření nových decentralizovaných aplikací fungujících jako alternativa komerčních programů. Měna – Ether, představuje jen jeden z mnoha produktů fungujících na systému tzv. chytrých kontraktů.
Skutečně chytré kontrakty
Možná se teď ptáte, co si vlastně pod pojmem chytrý kontrakt – smart contract představit? Princip je jednoduchý – jedná se o kód určující směnu peněz, obsahu, majetku, podílů a dalších cenných komodit. Potřebné informace se zapíšou do blockchainu a k realizaci daného příkazu dojde v momentě, kdy jsou naplněna předem stanovená kritéria. Všechny kroky jsou využívají kryptografii a jsou prováděny prostřednictvím decentralizované sítě. Transakce se stává platnou momentem zapsání jejího výsledku do blockchainu.

Hlavní devíza systému chytrých kontraktů spočívá v její univerzálnosti. V prostředí etheru můžete vytvořit jakoukoliv situaci, v níž dvě strany uzavřou transakci. A nejedná se jen o finance – k interakci dvou a více stran přeci dochází i během voleb, vzájemné komunikaci nebo dojednávání služeb. Stačí jen vytvořit odpovídající kód a stanovit podmínky…
Bez Etheru by to nešlo
V čem tedy spočívá role onoho tokenu zvaného Ether? K tomu, aby mohly být chytré kontrakty realizovány, je zapotřebí výpočetního výkonu. Kdo by ale dával své cenné výkonné jednotky všanc, aniž by za to dostal odpovídající kompenzaci. V tento moment vstupuje do hry Ether označovaný jako palivo. Právě ten slouží pro uhrazení výpočetního výkonu zprostředkovaného těžaři při provedení chytrého kontraktu. Označení palivo není úplně přesné, neboť nedochází k jeho zániku.

Systém těžby Etheru je tak velmi podobný jako u Bitcoinu s jedním podstatným rozdílem – neexistuje žádný strop v podobně maximálního množství vytěžených coinů. Stejně tak nedochází k žádnému snižování intenzity těžby, na její rychlost ovšem mají vliv proběhlá rozštěpení a vznik nových měn na základě stejného blockchainu.

Ether si v průběhu posledních let vybudoval na trzích silnou pozici. Vedle Bitcoinu se jedná o nejvíce obchodovanou měnu, kterou lze navíc zakoupit i za fiat (zákonné) peníze. Kurz se v současné době (konec května 2019) pohybuje okolo 280 USD/ETH.
Jak a kde koupit Ethereum – Ether
K zakoupení a uchování Etherea budete určitě potřebovat vhodnou peněženku, stejně jako u ostatních kryptoměn. Z pohledu jednoduchosti instalace a nakládání s ETH jsou vhodné mobilní peněženky – aplikace na Android a iOS, jako je např. Coinomi (která navíc umožňuje ukládání desítek dalších kryptoměn a funguje i jako desktop verze).

Z pohledu bezpečnosti rozhodně doporučujeme pořízení hardwarové peněženky, v případě ETH je nejvhodnější Trezor, o tom, jak funguje si můžete přečíst v této Trezor recenzi. V Trezoru jsou uchovány privátní klíče od ETH, transakce samotné pak probíhají v peněžence MyEtherWallet, která s Trezorem při těchto transakcích kooperuje.

Pokud jde o samotný nákup a prodej Etherea, při menších částkách lze využít online směnáren, které v ČR představují 2 nejznámější – tradiční Simplecoin a WBTCB se službou BitcoinBanking, případně lze koupit ETH také v některých bitcoinových bankomatech za hotovost.

Při větších částkách, nebo pravidelném obchodování se už vyplatí zaregistrovat se na kryptoměnové burzy, z pohledu uživatele, jednoduchosti a bezpečnosti lze doporučit např. Coinmate, budete-li se zaměřovat na likviditu a rychlé obchody, tak dnes asi největší krypto burza Binance.
Možnosti a výhody Etherea
V čem tedy spočívají praktické výhody ETH, a jak je možné, že si dlouhodobě udržuje pozici dvojky na kryptotrhu? Decentralizovaná síť počítačů totiž skýtá hned několika podstatných výhod stojících v pozadí obrovského úspěchu této měny:

Jednoduchost – tvorba chytrého kontraktu je maximálně jednoduchá a nevyžaduje žádné specifické vzdělání
Univerzálnost – Ať se jedná o hry, srovnávače nebo transakční systémy, vytvořit lze cokoliv a vše si udržuje naprosto decentralizovaný a anonymní charakter
Možnost úprav – platformu lze upravovat podle libosti, přizpůsobuje se současným pohybům a potřebám trhu
Necenzurovatelnost – žádný nápad ani design není předem zavržený a je možné jej realizovat

K těmto základním myšlenkám stanoveným již v tzv. White Paper můžeme směle připočíst čtyři další významná pozitiva typická pro Ethereum:

Imunita vůči pokusům třetí strany o provádění změn
Absence jakékoliv cenzury
Široká ochrana proti únikům dat a hackům
Omezená možnost výpadků či dokonce vypnutí služeb

S rychlostí zatím moc nepočítejte
Již ze základních pilířů, na nichž technologie ETH stojí je patrné, že kromě velkých pozitiv bude existovat i pěkná řádka záporných aspektů. Kvůli specifickému systému tvorby kontraktů nelze počítat s kdovíjak výraznou rychlostí. Jednou vytvořené kontrakty již nelze měnit, ačkoliv by se to mohlo zpočátku zdát jako dobrý nápad. Počkejte však, dokud ve svém systému nenaleznete chybu, s níž už nepůjde nic udělat…

Některým rovněž nemusí být po chuti neustálé změny způsobené aktualizacemi a implementací nových systémů. Neopomeňte je proto aktivně sledovat a adekvátně reagovat na proběhlé změny. Nezapomeňte si též dát dobrý pozor při tvorbě kontraktů, jelikož není samospasitelný. V některých případech se zkrátka existence případné třetí strany, i přes ztrátu anonymity, může velmi hodit.
Aplikace, to je oč tu běží
Na řádcích výše jsme zmiňovali, že Ethereum ztělesňuje lákavou platformu pro všechny potenciální tvůrce decentralizovaných aplikací. Jeho ambicí je stát se protiváhou velkých technologických gigantů, kteří nezřídka zprostředkují citlivé údaje svých klientů třetím stranám. Toho se bát nemusíte, neboť celý svět kryptoměn je postaven na snaze o maximální decentralizaci a anonymitu.

V současné době existuje více než 2 600 DApps, aplikací fungujících na platformě Ethereum. Za zmínku stojí hned několik z nich, které dokonce představují zajímavou náhradu běžně používaných systémů třetích stran:

EtherTweet – necenzurovaný komunikační kanál, umožňující aktivní komunikaci mezi uživateli
Gnosis – prognostický predikční market – platforma pro předpovědi výsledků voleb, počasí nebo vývoj ekonomiky
TenX – možnost propojení se zákonnou měnou a rozšíření platebních možností Etheru při současném zachování anonymity, platební karta
EthLance – pracovní platforma pro freelancery, kterým je za jejich služby placeno v měně Ether
Coakt – startupová platforma usnadňující crowdfunding začínajících projektů

Zdá se vám, že se nejedná o nic nového? Ve většině případů mezi DApps nenaleznete nic revolučního, nic, co by již nebylo vymyšleno obrovskými technologickými koncerny. Hlavní rozdíl spočívá v decentralizovaném charakteru těchto aplikací plně zachovávajících intimní data a anonymitu jednotlivých účastníků. A v případě systému pracujících s financemi potom zásadním způsobem omezují riziko zpronevěry.
Ethereum a rozštěpení – hard forky
Stejně jako Bitcoin, i Ethereum prošlo za dobu své existence rozštěpením. Komunita se nedokázala roku 2016 shodnout na dalším postupu během skandálu s projektem DAO. Ten získal komunitním financováním více než 150 milionů dolarů, jenže neznámému útočníkovi se podařilo odcizit Ether v hodnotě více než 50 milionů. Hrozilo tak, že statisíce investorů, kteří vložili své peníze a důvěru do projektu zůstanou bez jakékoliv kompenzace.

Členové komunity se rozhodli získat ztracené zdroje provedením hard forku, který by odcizené peníze přesunul do nového kontraktu. Oklamaní investoři tak měli možnost své finance získat zpět. Celá řada aktivních členů komunity se ovšem postavila proti, neboť tvůrci platformy Etheruem tímto vytvořili nebezpečný precends. Hlavní argument směroval na fakt, že nelze měnit pravidla hry a anonymitu kdykoliv dojde k přesunu velkého množství peněz či jejich ztrátě. Tvůrci tak stáli před dvěma možnostmi – vrátit investorům peníze, nebo trvat na principech stojících za samotnou platformou?

Velká většina hlasujících nakonec rozhodla pro první možnost a finanční prostředky byly oklamaným investorům navráceny. Jelikož s tímto rozhodnutím nesouhlasili všichni, došlo k rozštěpení komunity na dvě části a vzniku nového systému – Ethereum Classic. Oba blockchainy si zachovávají stejnou historii až do doby, kdy došlo k odštěpení. Od tohoto okamžiku začal jejich samostatný vývoj.
Jak vypadá budoucnost a cena Etherea?
Zvažujete investici do kryptoměn, a právě Ether upoutal vaši pozornost? Lákají vás bombastická tvrzení některých osobností předpovídajících milionové hodnoty?  Nebo vás naopak vyděsily katastrofické scénáře předpovídající úpadek platformy? Pravda je jako vždycky někde uprostřed.

Ethereum se za dobu své existence stalo natolik etablovanou platformou, že jeho zánik je v nejbližší budoucnosti s velkou mírou pravděpodobnosti vyloučen. Oznámení a představení projektů cílených na zrychlení a zvýšení počtu prováděných transakcí (Proof-of-Stake, Raiden) nebo snížení požadovaného výpočetního výkonu pro jejich realizaci (Plasma, Sharding) přibývá a především se na nich opravdu pracuje a postupně dochází k jejich realizaci.

Potenciální investory samozřejmě zajímá zejména cena. Zde vám příliš neporadíme, neboť volatilita všech kryptoměn je natolik výrazná, že k překreslení cenových map dochází prakticky každý den. Ethereum je navíc stejně jako ostatní altcoiny hluboce svázán s pohybem Bitcoinu. Vzhledem k oznámeným novinkám a neustálému rozvoji kryptoměn a jejich implementaci do standardních platebních systémů ale někteří experti očekávají růst, který může během několika let překonat i hranici 1 000 USD/ETH (bez záruky 🙂

[easy-social-share buttons=”facebook,twitter,linkedin” counters=1 counter_pos=”inside” hide_names=”no” template=”tiny-retina”]Příspěvek Co je Ethereum, jak funguje a jak koupit Ether pochází z